資本市場和宏觀經濟全景分析

資本市場和宏觀經濟全景分析

課程背景：

探索經濟的脈絡與未來。在當今全球經濟一體化的背景下，理解和分析資本市場與宏觀經濟的互動關系，已經成為現代經濟領域不可或缺的能力。《資本市場與宏觀經濟全景分析》課程，正是這樣一門旨在提升學員經濟素養，培養其分析和解決實際問題能力的前沿課程。

在過去的十年里，中國社會的經濟行為愈發復雜，宏觀經濟運行的研究也隨之深入。本課程就是在這個大背景下應運而生的。

它以宏觀經濟學和國民經濟核算理論為基石，涵蓋了國民收入、物價水平、就業狀況、國際收支等眾多經濟變量的分析，旨在引導學員步入宏觀經濟的廣闊舞臺，洞察經濟運行的內在規律。

《資本市場與宏觀經濟全景分析》課程，以深厚的理論基礎、豐富的實踐案例和前沿的行業洞見，為廣大學員鋪就了一條理解經濟運行規律，提升經濟分析能力的道路。這門課程提供寶貴的視角和工具，幫助學員在經濟大潮中把握方向，勇往直前。

課程收益：

● 掌握宏觀經濟分析4大方法，提升經濟預測準確度

● 學習5種經濟政策應對策略，增強政策解讀能力

● 分析6個資本市場重大變化，提高市場趨勢洞察力

● 應用7個經濟指標與市場互動技巧，增強投資決策力

● 通過8個國內外經濟案例，提升實戰分析與應對能力

課程時間：2天，每天6小時

課程對象：國央企的企業負責人/財務負責人/投融資負責人等；民企私企負責人/CFO/中高管理層；金融機構管理層/商貿類公司管理層/出海電商管理層等

課程方式：講授+研討+案例分析

課程大綱

課程導語：研究資本市場和宏觀經濟的意義

一、研究背景與意義

1. 資本市場與宏觀經濟的關系

1）地緣政治背景下的相互背離

2）美元資本收割全球

3）熱戰對資本流動和負面宏觀影響

2. 2022-2024年經濟形勢的特殊性

1）后疫情時代經濟提振乏力

2）傳統經濟結構備受沖擊

3）消費降級大面積出現

二、資本市場的重大變化

1. 一級市場創投模式變化

2. 美債成為全球化資產底層

三、中國宏觀基本面分析

1. 出口投資和消費均失速

2. 內循環對經濟增長貢獻率偏低

3. 外資利用率進一步下降

4. 企業基本面有所惡化

案例：恒大地產爆雷到破產的線路圖

互動：2022年后，中國市場發生了什么變化？

第一講：國內外資本市場概述

一、國際資本市場的發展與變化

1. 全球資本市場概況

1）美元資本回流美國

2）科技變革成為資本主戰場

3）大消費類產業穩定崛起

4）全球投資衰退跡象明顯

2. 主要經濟體的資本市場動態

1）歐美控制衰退速度尋求轉型

2）全球南方國家保持強勁購買力

3）東南亞和南美非洲成為新興市場

二、中國資本市場的現狀與改革

1. 中國資本市場的規模與結構

1）地產爆雷導致證券市場低迷

2）周期挑戰導致地方財政結構惡化

3）人民幣基金推動經濟發展和成長

2. 近三年政策變化與市場反應

1）一級市場政策轉向全民創業

2）外資撤退背景下的混改政策導向

3）產業政策鼓勵未來產業和戰略新興行業

3. 中國資本市場的挑戰與機遇

1）缺血性的證券市場萎縮

2）資本屬性從商業性轉向長期性

3）資本從海外輸入轉向國資引導

4）經濟下行的市場收益預期下降

5）行業的新投資邏輯崛起

6）政策紅利的最大化釋放

案例分析：高瓴資本的中國式退出；富士康為何在中國水土不服？

第二講：2022-2024年中國宏觀經濟全景分析

一、宏觀經濟總體運行情況

1. GDP增長趨勢

1）新常態—新周期—新表述

2）低速增長在中長期成為常態

3）地區發展不平衡

2. 通貨膨脹率變化

1）地產導致通脹趨向通縮

2）購買力下降導致通縮

3）人民幣的匯率不穩導致通縮

3. 外貿形勢與政策

1）出口單一化情況嚴重

2）地緣競爭導致關稅過高

3）國內政策暫時未能啟動外貿市場

二、三大產業分析

1. 制造業的發展趨勢

1）制造業從基礎向高端制造業發展

2）產業發展向未來產業轉型

3）勞動密集型向智能制造過渡

2. 服務業的貢獻與改革

1）電商產業的崛起

2）第三產業的持續繁榮

3）服務業的寬松政策面帶來創業契機

3. 農業的穩定與挑戰

1）農業穩定口糧和基本品種

2）城鎮化推進對農業構成一定的壓力

三、政府政策與市場預期

1. 財政政策的調整

2. 貨幣政策的實施

3. 對未來經濟預期的影響

案例：電商直播給經濟帶來的是怎么樣的改變？農民放棄宅基地進城，是否擁有現實價值？

第三講：經濟指標的變化與資本市場互動

一、重要經濟指標分析

1. CPI與PPI變動

2. PMI指數的走勢

3. M2貨幣供應量

二、經濟指標與資本市場的關聯性研究

1. 指標變動對股市的影響

1）消費信心指數和股市變動呈現正相關

2）采購指數和股指變動呈現不相關

2. 指標變動對債市的影響

1）外匯指標對國債市場具有長期影響

2）企業債指標和經濟指標呈現并軌結構

3. 指標變動對金融衍生品市場的影響

1）股指期貨

2）量化

3）股權基金

案例：經濟走低對A股的長期影響有哪些？

第四講：歐美經濟體的變化對全球資本市場的影響

一、美國經濟的變化與政策調整

1. 美國GDP增長

1）美國經濟的科技型增長

2）美國的經濟韌性體現在哪些方面

2. 美聯儲的貨幣政策

1）疫情以來的大幅印鈔挑戰全球通脹

2）降息和美債：美國的兩難

二、歐洲經濟的挑戰與機遇

1. 歐元區經濟狀況

1）俄烏戰爭的負面影響

2）歐盟國家增長乏力

3）混亂的政局影響經濟持續性

2. 英國脫歐的后續影響

1）單獨經濟體的繁榮

2）承接香港流入的人口和資金

三、歐美經濟變化對全球資本市場的傳導

1. 資金流動與資產價格變動

1）美元資產堅挺使得其他避險資產出現波動

2）數字貨幣進一步影響資產價格

2. 跨國公司運營策略的調整

1）持續性的避險地緣政治

2）開展不同區域的主打業務

3）核心業務更標準化，更指標化

案例：歐美企業退出中國的深度考量是什么？大眾和巴斯夫加倉中國，深層次原因是什么？

課程回顧/答疑/布置作業