企業財務報表分析與財務舞弊識別

課程背景：

毫不掩飾的說，在大家的印象中，財報，大部分就是瞎掰的。這個評價印象，還真不是冤枉。如2016年的12月27號，眼看就要過新年了，資本市場也不忘給大造假，總有它的存在基礎，說的學術化一點，即：財務造假的理論基礎在哪里。我們要問：有沒有辦法識別它，預警它。

回答你：有辦法識別它，預警它！而且不需要你有什么專業背景。

財報的解讀分析，我必須坦率的告訴您，可以從積極的方面去解讀分析：評價企業的狀況、發現存在的問題、提高我們的決策能力。也可以從“消極”的方面去解讀分析，如財報中有什么花樣好玩，可能玩了什么花樣，怎么玩的。分析財報，你可不能假定什么“人之初，性本善”。必須承認，由于財報的游戲規則中存在漏洞，財報上是可以玩花樣的，人在這些花樣的面前，更多顯示的是趨利避害的人性。我想，“反者道之動”，通過黑暗來理解光明，借助假丑惡來弘揚真善美，應該也是一種思路。所以，我會大聲的提醒您： 這個地方可能有個水坑，而且不淺！  

當然，我不但會提醒您水坑的存在，我更會告訴您：水是怎么進來的，又是如何放出來的，是一次性的開閘放水，還是“泉涓涓而始流”，別忘了，出來混，遲早是要還的，進水放水，你總要記賬的，這就留下了蛛絲馬跡，可以借此痕跡進行跟蹤。  

一句話，財報的虛假粉飾之處，我也會毫不客氣的指出。

在財報的假丑惡得到處理后，我們再來對財報背后的故事進行演繹：過得還好嗎？回報符合自己的預期嗎？符合或不符合，到底問題出在哪里？不會有償債方面的顧慮吧？差錢嗎？如果差錢，通過什么渠道去解決。等等問題，我們會通過基本財務指標的分析來回答。

我的想法是：既要知道財報的真善美，又要堤防財報的假丑惡。   

在我們提供識別財報的舞弊技術之后，重構企業的財報，盡可能看到企業的素顏照，還原企業的真實面貌。在此基礎上，我們開展基本的財務分析。

人說：功夫在詩外！財報的分析，有時離不開財報之外的信息處理。甚至，表外的信息比表外的信息更重要。如有些客戶經理高度關注客戶的另外的三表三品三流，如水表、電表、稅表等等。

這樣處理不知道是否符合您對本次授課的預期？

我可以向您保證，授課中不會使用什么專業術語，我的授課，兩個字可以概括：俗氣！我個人認為：凡能夠深入人心，流傳下來的偉大作品，使用的語言，幾乎就是口語，絕不會使用生僻的字詞，說話文縐縐的，好像不使用幾個讓人難懂的詞匯就不足以顯示其高深。同樣，課堂要想深入人心，一定要寓深入于淺出之中。我不敢保證我的課堂會深入人心，但我會向這方面努力。我堅信，存在于我們身邊的財務，一定可以使用我們身邊的語言去解釋、表達、分析。

讓我們一道分享財報的奧妙！

也一定會讓你在活潑的授課氛圍中享受財務。 

課程大綱/要點：

一、 閱讀財報的會計基礎預備知識

1. 權責發生制原則：權力與義務的對等描述。

2. 穩健性原則：低調行事的財務表現。

3. 劃分收益性支出與資本性支出原則：效益是長期還是短期。

4. 財報恒等式：財務上的能量守恒定律。

5. 復式記賬法：有來就有往，有愛就有恨。

6. 財報恒等式之間的相互關系:綱舉目張。

7. 會計利潤與稅法利潤的區別：會計的歸會計，稅法的歸稅法。

8. 報表的分類、種類 ：內部報表、外部報表。

9. 勾稽關系：報表之間的勾稽關系、項目之間的勾稽關系。

10. 利用勾稽關系發現財報舞弊的痕跡。

二、 資產負債表的解讀分析、風險點識別

1. 解讀資產負債表應具備的理論修養：存量性、永遠的平衡

2. 財務上的主表只有一張：資產負債表。問：資產負債表是如何統領報表家族成員的？以什么作為統領聯系的紐帶？

3. 資產負債表粉飾常用的三化手法：費用資產化、負債權益化、收入負債化。

4. 魔鬼存在于細節之中：資產負債表重點項目的解讀、分析

5. 資產負債表上可能灌水的項目及其灌水的方法

6. 資產負債表上可能放水的項目及其放水的方式

7. 資產負債表上的特殊群體：虛擬資產。如何處理？

8. 唇齒相依：資產負債表與利潤表的勾稽關系

9. 潛伏利潤常用的項目，虛增利潤常用的項目

10. 透過資產負債表看管理

11. 與資產負債表有關的常用指標

三、 利潤表的解讀分析、風險點識別

1. 利潤表的編制原理：權責發生制

2. 先天不足：權責發生制與現金制的比較與點評

3. 利潤表的格式與內在邏輯：步步驚心！

4. 利潤表上各種收入的解讀分析：虛虛實實的收入

5. 成本費用的分析：一是口徑，二是合理性

6. 簡單而使用的測慌儀：毛利率

7. 銷售費用、管理費用、財務費用:重視三公經費，企業也不例外

8. 收入與成本費用的比較：橫看側看

9. 利潤表中最有可能的風險點：寧走遠，不走險

10. 經常性損益與非經常性損益：掀起你的蓋頭來。

11. 利潤表上的一個常用粉飾手法：非經常性損益經常化。

12. 中國特色的利潤表必須關注的項目：投資收益、營業外收入、公允價值變動損益。

四、 現金流量表的解讀分析、風險點識別

1. 為什么要有現金流量表：浪漫需要，面包更是不能缺少

2. 現金流量表的三大組成部分：經營、投資、籌資

3. 現金流量表的大結構、小結構：身材怎么樣

4. 測謊：重點項目與資產負債表、利潤表的關系

5. 經營活動產生的現金流：造血功能的測試

6. 投資活動產生的現金流：燒錢還是賺錢

7. 籌資活動產生的現金流：三個鍋蓋九口鍋嗎

8. 現金流量表附注的閱讀：是哪些原因使得會計利潤與現金流形成差距。

9. 現金流量表與利潤表對比：一切沒有含金量的利潤都是耍流氓！

五、 客戶經理單刀直入的幾個項目

客戶經理們，你如果直接對企業客戶財報的下列項目發問，我敢擔保，對方一定戰戰兢兢：

1. 貨幣資金：請他拿出對賬單、銀行流水。

2. 應收賬款：請他告訴往來客戶、對應的出貨單、物流發票等等。

3. 其他應收款：這個項目是個黑洞，問他誰拿了？誰占了？

4. 存貨：深入現場，實地查看，實事才能求是。

5. 其他應付款：甜餅罐，隱藏利潤。

6. 應付票據：度量它有無支付能力。

7. 短期借款：看期限。判斷是否短貸長借。

8. 凈利潤與經營活動現金凈流量：對比兩者的差距，找原因。

9. 請客戶提供另外的三表：水表、電表、納稅明細表。

10. 在建工程：腐敗的高發地帶。

11. 預付賬款：關聯交易的高發地帶。

12. 虛擬資產的代表：待攤費用、其他應收款等。

六、 基本的財務分析

1. 盈利能力的分析：熙熙攘攘，皆為利往

2. 常用的指標：銷售毛利率、營業利潤率、銷售凈利率、息稅前利潤率、成本費用利潤率、凈資產收益率(加權)、 總資產利潤率。

3. 營運能力的分析：生命在于運動

4. 常用的指標：應收賬款周轉率（周轉天數）、存貨周轉率（周轉天數）、固定資產周轉率、流動資產周轉率、總資產周轉率、股東權益周轉率。

5. 償債能力的分析

6. 常用指標：流動比率、速動比率、現金比率、資產負債率、產權比率、長期債務與營運資金比率。

7. 終極指標：凈資產收益率

8. 杜邦分析法：案例分析

七、 財報粉飾的常用手法、案例解讀

1. 大道至簡，粉飾報表就這么幾招：

2. 虛增銷售收入，虛增利潤

3. 低估成本費用，虛增利潤

4. 變更會計政策，調節利潤

5. 利用減值準備操縱利用（大洗澡）

6. 利用資產重組、債務重組“扭虧為盈”

7. 假借關聯交易，進行利益輸送

8. 濫用會計差錯更正，調節賬面利潤

9. 虛擬資產掛賬

10. 收益性支出預資本性支出的有意混淆

11. 其他

12. 案例解讀

八、 財報舞弊的警示性信號

1. 資產負債表舞弊的警示性信號

2. 利潤表舞弊的警示性信號

3. 現金流量表舞弊的警示性信號

九、 閱讀財報關注的表外因素

1. 審計報告

2. 會計報表附注

3. 和股東有關的信息

4. 重大事項披露

5. 野路子：水表、電表、稅表、員工收入等

6. 關聯交易。

7. 激勵條件

8. 企業的所有制性質

9. 非經常性損益問題。

10. 營業收入、利潤的結構問題

11. 研發費用的關注

12. 員工的激勵、報酬

13. 發展策略的穩定性

14. 事務所的級別及其穩定性

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