打開第三只眼看企業——財務盡職調查

【課程背景】

對于財務專業人士而言，財務報表可能并不陌生，但報表的分析和實際應用卻是一門博大精深的學問，值得財務專業人士不斷探索并挖掘其中的奧秘。如何才能更加準確、高效、深入的利用財務報表，快速發現財務粉飾及財務舞弊，本課程將結合實務案例，力求給財務報表分析者提供強有力的策略指導。

【課程亮點】專業的大白話、從財務、業務、咨詢視角切入、全方位解析財務盡調；
授之以漁、詳細解析財務盡調的方法論、流程、盡調內容、如何培養交付團隊、出報告

【建議學員】財務盡調團隊

【時間安排】2天

【課程收益】

ü【價值升華】熟悉財務盡調的方法、全套FDD分析底稿、模板

ü【模型工具】掌握以“三步法”為核心的快速高效財務報表閱讀方法、和分析工具

ü【經營場景】了解財務粉飾與財務舞弊的常見手段

ü【學習形式】結合財務盡調案例分析、掌握財務報表分析、舞弊識別的快速高效的分
析方法、案例涉及了制造、互聯網、農業、醫療器械、消費、影視、食品等行業

【課程大綱】

一、 盡調概覽 – 理清盡調脈絡

什么是盡調？ 

為什么要做盡調？

盡調做什么？

盡調怎么做？

盡調發現什么？- 以第三方的視角審視企業

企業共性的問題

企業個性的問題 – 生產制造業、零售連鎖業、施工行業、軟件服務業、

教育培訓行業、游戲行業、電商、P2P互聯網金融

盡調的成果是什么？- 注意事項

二、 財務盡調案例 – FDD

案例1 - 某一線投行消費品類的盡調底稿

案例 2 – 信息化服務企業

三、 FDD方法論

初次總結 - 盡職調查內容及關注重點

FDD中的常見問題

四、 課堂實操：編制FDD的問題清單

五、 如何打造精英DD團隊？

小盆友們的困惑 - 項目實施中的問題

小盆友們的困惑 – 如何面對不同客戶？

小盆友需要哪些能力？

交付團隊的組成 – 金字塔

管理經驗 - 交付計劃、分工、經驗總結、培訓

工具 – 審核問詢函 – 研發費用

工具 – 審核問詢函 – 銷售和市場

工具 – 審核問詢函 – 銷售收入和費用

工具 – 審核問詢函 – 存貨和會計政策

六、 財務報表基本邏輯與勾稽

三張基本財務報表和作用

第四張表 - 所有者權益變動表

1、資產負債表 - 有限的資產做無限的事

如何看資產負債表 – 傳統解讀方式

快速識別：堆積式速讀法

例 – 如何看資產負債表 - 福耀玻璃

例 – 如何看資產負債表 – 徐工機械

例 – 如何看資產負債表 – 永輝超市

例 – 如何看資產負債表 – 五糧液

例 – 如何看資產負債表 – 鞍鋼股份

課堂練習：如何一眼識別好公司？

2、利潤表 – 讓錢生錢

例 – 如何看利潤表 – 本質邏輯

例 – 如何看利潤表 – 銷售費用

例 – 如何看利潤表 – 管理費用

利潤表分析的難點

例 – 如何看利潤表 – 其它收益

利潤表速讀法：收入結構圖

例 – 收入結構圖 – 五糧液

例 – 收入結構圖 – 中國中鐵

例 – 收入結構圖 – 立訊精密

例 – 收入結構圖 – 恒瑞醫藥

例 – 收入結構圖 – 百潤股份

例 – 收入結構圖 – 來伊份

例 – 收入結構圖 – 鞍鋼股份

課堂練習 – 收入結構表速

3、企業的“錢袋子”：現金流量表

企業的錢是怎么花的？

現金流中隱藏著什么風險？

公司各項經營活動如何在報表上反映？

現金流量表速讀法 - 三類現金流凈額圖

例 – 經營活動現金流量 - 福耀玻璃 VS 蘇寧易購

投資活動現金流量

例 – 投資活動現金流量 - 福耀玻璃 VS 中國國旅

籌資活動現金流量

例 – 籌資活動現金流量 - 福耀玻璃

4、附注的定義

附注 - 應收賬款

附注 – 存貨

附注 – 在建工程

總結 – 3張報表

總結 – 財務報表可視化、快速高效定位問題方向

七、 財務報表快速分析法

三步法  （全部結合案例分析）

第一步 - 業績檢驗

第二步 - 業績歸因

業績歸因分析 - ROE

杜邦分析體系

ROE分析的提煉總結

第三步 – 驗證排雷

八、 財務報表快速分析法的應用 – 案例精講

三只松鼠

高階財報粉飾案例講解：樂視網的高超財技

九、 企業價值創造的核心指標 - 財務報表重要項目風險點識別

資產負債表重要項目分析

1. 貨幣資金：貨幣資金分類，占比變動與經營情況，存貸雙高與舞弊識別

2. 金融資產：金融資產分類對財務報表影響

3. 應收賬款與應收票據：前五大、賬齡、結構分析，壞賬計提與利潤粉飾

4. 存貨：內部結構變化與企業經營，結構、庫齡與財務舞弊

5. 長期股權投資：成本法、權益法對報表的影響

6. 固定資產：重資產與輕資產、財務費用資本化、折舊估計對利潤表的影響

7. 在建工程：從周期、轉固看資產舞弊與利潤粉飾

8. 商譽：資本運作與商譽暴雷

9. 負債分析：無息負債與有息負債各自關注點

利潤表重要項目分析

1. 收入、成本及毛利率：價量分析與毛利率變動

2. 銷售費用：營銷驅動型辨析、銷售能力分析

3. 管理費用（含研發費用）：管理效率與股權激勵

4. 財務費用：融資模式與財務風險

5. 政府補助、投資收益及其他非經常性損益

現金流量表重要項目分析

1. 經營活動現金流分析：現金流與業績較差對比分析，驗證企業經營質量

2. 現金流量表直接法：應收、預收款對經營活動現金流入影響

3. 現金流量表間接法：折舊、壞賬、財務等因素對凈額的影響

4. 籌資活動現金流分析：資本運作能力與后續戰略預判

5. 投資活動現金流分析：擴張產能、布局行業與金融投資辨析

十、 再次總結 – 利潤表、資產負債表FDD分析重點

總結 - 利潤表分析重點

總結 - 資產負債表分析重點

十一、 FDD多行業案例分享

1、針對某互聯網公司的業績暴漲質疑

2、某生產企業的業績預測

3、通過某醫療器械行業看造假邏輯

4、瑞幸咖啡

5、企業盈利質量分析的FDD

6、企業關聯交易核查的FDD

十二、 示例 - FDD報告