戰略管理財務報表與經營分析創新

課程背景：

在數字經濟時代，傳統的標準財務報表所提供的信息已遠遠不能滿足企業內部價值管理與決策的需求，其局限性已日趨明顯。企業需要充分重視與應用管理會計，加強內部決策分析與價值管理，創新編制管理會計報告，從戰略管理、經營管理和價值管理的視角進行管理報表分析，提出管理建議，更好地滿足價值管理、戰略和經營決策需要，提升企業的價值創造能力和經營管理水平。

管理會計報告是企業根據財務和業務信息加工整理形成的滿足價值管理與決策需要的內部報告，其目標是為企業各層級進行規劃、決策、控制和評價等管理活動提供及時有用信息。

企業需要在財務報表的基礎上編制管理報表，在財務分析的基礎上進行經營分析、價值分析和戰略分析。戰略管理財務報表區分企業的經營活動和金融活動及各自對應的資產、負債以及損益和現金流量，有利于更有效地反映企業的財務狀況與經營成果，為企業進行戰略規劃、經營決策、提升管理、業績評價等提供有效的信息支持，支持企業戰略目標達成，提升企業價值。

課程收益：

● 了解傳統財務報表與財務分析的局限，推動管理報表與經營分析體系創新。

● 掌握管理報表創新方向，構建基于戰略與價值管理導向的管理報表和分析體系，滿足企業內部價值管理與決策支持需求。

● 學會企業管理報表與分析體系創新實踐，包括營業收入與增長能力分析、盈利能力分析、運營能力分析、現金流分析、資本結構分析等創新。

● 有效運用管理報表與分析，提供決策支持，促進企業提高經營管理水平和業績。

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：企業高管、財務總監、財務經理

課程方式：課堂講述、圖片展示、案例分析、小組討論等方式

課程大綱

導入：推陳出新——傳統財務財務分析的局限

分析一：傳統財務報表的局限（三大主要報表分析）

——標準的資產負債表、利潤表、現金流量表

分析二：傳統財務分析體系的局限

1. 理念局限（6項對比杠杠分析）

1）財務分析vs經營分析

2）事后分析vs前瞻決策

3）差距分析vs行動計劃

4）評價分析vs業績改進

5）數據分析vs價值分析

6）執行分析vs戰略分析

思考：傳統財務杠桿分析的局限

2. 方法局限（2個能力分析）

——盈利能力分析、運營能力分析

思考：杜邦分析法的局限

第一篇：戰略管理財務報表的創新與應用

方式：以A公司的四大報表應用為例進行三大報表創新分析

報表一：管理資產負債表

創新1：報表項目

1. 經營資產vs經營負債——凈經營資產

2. 金融資產vs金融負債——凈金融負債

3. 經營性流動資產vs經營性流動負債——凈經營營運資本

4. 經營性長期資產vs經營性長期負債——凈經營長期資產

創新2：報表邏輯

1. 新的管理資產負債表平衡

2. 與標準資產負債表的邏輯關系

創新3：理念與管理價值

報表二：管理利潤表的創新

創新1：報表項目創新

1. 區分邊際貢獻與毛利——分析產品盈利能力

2. 區分EBITDA與EBIT——分析資產結構與資本結構優化的盈利貢獻

3. 區分主營業務利潤與非經常性損益——分析主業與非主業的盈利貢獻

4. 區分經營利潤與金融損益——分析不同業務的盈利貢獻

5. 計算NOPAT與EVA——分析價值創造能力

創新二：報表邏輯創新

——會計利潤、管理利潤、經濟利潤

創新三：管理價值

案例：A公司的管理利潤表應用創新

報表三：管理現金流量表

創新1：報表項目

1. 創新分析經營現金流的來源（經營凈利潤、營運資本優化）——支持盈利決策與運營決策

2. 創新分析經營活動現金凈流量對資本性支出的滿足程度——支持投資決策

3. 創新分析企業的自由現金流量——支持企業估值與價值管理

4. 創新分析企業的金融活動現金流量——支持企業資本決策

5. 創新分析債務現金流量、股權現金流量——支持企業優化資本結構與股利分配決策

創新2：報表邏輯

——分析經營現金流、自由現金流的來源與用途

對比：與標準現金流量表的邏輯關系

創新3：管理價值

案例：A公司的管理現金流量表應用創新

報表四：戰略管理財務報告

一、四大決策支持

——營運資金管理決策、投融資決策、盈利決策、現金流管理決策

二、優化業績評價

1. 評價經營與金融活動的盈利能力

——經營凈利潤率、主營利潤率更能反映企業盈利能力

2. 評價經營資產與金融資產的價值創造能力

——經營資產回報率、凈經營資產回報率更能反映資產的價值創造能力

3. 衡量營運資金效率

分析：通過CCC分析企業的營運效率（以某企業數據為例）

4. 衡量長期經營資產效率

——企業的短期經營資產與長期經營資產的價值創造能力不同

內容：固定資產周轉率等

5. 評價自由現金流創造能力

——自由現金流比利潤更能反映企業的價值創造能力

內容：自由現金流與收入比率

三、戰略賦能（評估和優化三大戰略）

——公司戰略、經營戰略、財務戰略

四、優化資源配置

五、助力業績提升

1. 差異分析：是什么

2. 原因分析：為什么

3. 管理建議：做什么

第二篇：基于管理報表的經營分析創新實踐

創新一：價值創造能力分析（ROE）（基于戰略管理財務報表）

一、三大分析因素創新

1. 區分經營活動盈利能力與金融活動盈利能力——促進盈利決策

2. 區分經營資產周轉效率與其他資產周轉效率——促進運營決策

3. 區分經營負債杠桿與金融負債杠桿——促進資本結構優化決策

二、三大分析指標創新

1. 凈經營資產回報率RNOA——創新分析經營資產的效率和價值創造能力

2. 凈金融負債成本率——促進資本決策

3. 金融負債與權益比率——創新分析資本結構

三、分析角度創新

1. 從銷售利潤率到經營利潤率

2. 從資產負債率到金融負債率

3. 從總資產周轉率到經營資產周轉率

案例：A公司基于戰略管理財務報表對杜邦分析法的創新

創新二：營業收入與增長能力分析

一、收入增長率分析

——如何實現可持續增長：提高ROE、優化股利分配政策、平衡增長、產品創新

案例分析：分析某企業的ROE，實現企業可持續發展

二、收入結構分析

——如何優化收入結構：優化產品結構、優化價格管理、優化渠道策略等

三、收入變動因素分析

四、行業收入對標分析

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創新三：成本費用分析（六大維度分析）

分析一：全流程成本項目（10大成本分析維度創新）

1. 設計成本分析：BOM成本、產品價值分析

2. 采購成本分析：采購價格、采購結構、采購方式分析

3. 制造成本分析：材料用量、材料結構分析

4. 物流成本分析：物流路線、運輸方式分析

5. 研發費用投入產出分析：產品結構分析

6. 營銷費用投入產出分析：營銷活動分析

7. 人工成本分析

8. 產能成本分析：產能利用率分析

9. 組織運行成本分析

10. 融資成本分析

對比分析：成本分析維度

1）變動成本vs固定成本

2）財務項目vs業務項目

3）單位成本vs 整體成本

4）標準成本vs 實際成本

5）當期成本vs同期成本

6）產品成本vs作業成本

對標：行業、對手、內部

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案例：W公司的作業成本管理支持經營決策與利潤提高

分析二：盈利能力分析創新

1. 指標創新

——毛利率、主營業務利潤率、經營凈利潤率、凈經營資產回報率RNOA、凈金融資產回報率、ROE

——邊際貢獻率（產品盈利測算分析）、經營資產回報率ROOA（資產盈利測算分析）、EVA（價值創造能力分析）

思考：經濟利潤為何更能反映企業的價值創造能力？（以某企業案例數據為例）

2. 結構分析（五個層面盈利分析）

——業務單位、產品、區域、渠道、客戶

3. 對標分析

——行業盈利、對手盈利、內部對標分析

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案例分析：為促進產品決策與盈利能力提升，A公司落實的產品盈利分析系統

分析三：運營能力分析創新

1. 指標創新

——應收賬款周轉天數（DSO）、存貨周轉天數（DIO）、應付賬款周轉天數（DPO）、經營周期、現金周期（CCC）等

2. 對標分析

——行業、內部對標分析

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案例分析：A公司如何實現行業領先的營運資金效率促進價值創造

分析四：企業杠桿與資本結構分析創新（指標創新）

——經營負債杠桿OLLEV、金融負債杠桿FLEV、金融負債成本率、資本成本WACC、金融負債EBITDA、資產負債率

對比：無息負債 vs 有息負債，權益資本vs 債務資本，短期資本vs長期資本

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分析五：現金流管理能力分析創新（指標創新）

——經營活動現金流、融資活動現金流、經營投資現金流、金融投資現金流、自由現金流FCF 、銷售現金比率、盈利現金比率、支付現金股利的能力

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總結思考：自由現金流量是企業價值的基礎，如何提高企業的自由現金流量？

分析六：企業價值分析

1. 市場對標分析

1）PE、PB、PS

2）企業價值/EBITDA

2. 股東回報分析

1）股息回報率

2）股價增值回報率

3）股東全部回報率TSR

課程收尾：回顧課程、答疑解惑