管理層財務管理實務

課程背景：

企業的一切管理活動都是圍繞財務轉，企業管理的核心就是財務管理，直接關系到企業的生存與發展。因此以財務的思維管理企業是最直接、最有效、最全面的管理方式。

本課程以制造業、房地產等不同行業的上市公司美的、格力、萬科、碧桂園等作為標桿（對中小微企業也有非常強的借鑒意義，因為大小企業的財務報表的本質是一樣的，麻雀雖小五臟俱全），對最新年報、財務報表進行解讀、財務分析。

本課程老師是極少數同時擁有注冊會計師、特許金融分析師的財務、金融頂尖人才，歷經銷售副總、投資總監、財務總監、上市公司董秘，善于從多維度全方位進行企業財務管理分析，觀點獨特。

課程收益：

● 輕松愉快、不用靠任何記憶1個小時學會做會計整套帳！不會做賬，就不可能真懂財務

● 理解財務報表勾稽關系，精通財務報表；掌握投資項目評估、公司估值方法

● 學會財務分析，從財務報表看出企業存在的問題和改善的方向

● 通過復雜、代表性的上市公司投資并購案例，從交易的起點到終點，一步一個腳印，幫助學員理清思路，知道怎么做并購決策，并且事后檢討成敗，避免“踩中”連全體專業人員都沒看出的“十幾億元”的“巨坑”，消除傳統并購方案的“誤區”

● 全方位管控成本，避免成本管控誤區和死角，使企業盈利最大化

● 培養審計思維，管控企業風險

課程時間：1天，6小時/天

課程對象：董事長、總經理、老板、企業中高管、其他人員

課程方式：老師講授+案例分析+學員討論，全程互動

課程特色：

實用：課程內容以現實案例為導向，透徹理解背后的邏輯，而不是枯燥“知識點”的堆砌！

輕松學會、學透：不需要任何專業基礎，只要學員曾經小學畢業。不需要記憶、沒有公式，高深理論通俗化，大道至簡，一切都是“講道理”！

課程大綱

導入：理解財務報表的總體思路

1. 財報三表勾稽關系

2. 資產、負債、權益、損益類科目及會計分錄透徹理解

3. 學會會計整套賬務處理，制作財務報表

第一講：財務報表解讀及財務分析

一、資產負債表

研討：什么樣的資產才是真正的“好”資產？哪些負債是“好”負債？

1. 成本、費用的本質區別

2. 股權投資的本質

分析：什么樣的企業是值得投資的？

3. 改善企業的資產質量及運營效率

二、利潤表

1. 收入、成本的驅動因素測算

研討：什么樣的利潤才是“好”利潤？如何才能提升盈利水平？怎么評價企業的業績？

三、現金流量表

1. 盈利與現金流

研討：為什么盈利能力不錯的企業可能會破產？為什么盈利不等于現金流？什么樣的現金流才是“好”現金流？

2. 企業運營的邏輯

第二講：案例精講：從經典案例解析企業財務

一、美的VS格力、萬科VS碧桂園

1. 凈資產收益率的杜邦分析法——三駕馬車：盈利能力、運營效率、財務杠桿分析

2. 盈利能力、運營效率真能分開評估還是取決于商業模式？

二、監管機構對房地產三條“紅線”的分析

1. 剔除預收款后的資產負債率、凈負債率、現金短債比的異同和內在聯系

2. 如何提高和降低相關比率

三、半導體顯示器龍頭企業——京東方科技集團運營分析

1. 從損益表、現金流量表和運營數據評價企業的經營狀況和對未來的啟示

2. 從資產負債表和分紅數據評價企業歷年的運營表現

3. 解讀營運能力指標、成長能力指標、盈利能力指標、財務風險指標

4. 從增發配股和公司股價表現評價股東投資的成效

第三講：投資項目評估及股權并購財務分析

模型：現金流模型及決策

研討：1）為什么是現金流折現模型，而不是盈利折現模型？

2）為什么要折現？折現率用資金成本？思維的誤區在哪？

知識講解：

1. 投資回收期、凈現值、內含報酬率

2. 內含報酬率的本質

案例精講：美年大健康入股上市公司股權并購全過程

1. 交易架構設置

2. 公司估值：成本法、市場法、收益法

3. 發行股份價格、股份數量因派息及送紅股的調整

4. 交易對價對買賣雙方的公平性判定及事后檢討

5. 業績對賭

6. 股權架構設計：初創、引入投資者、增資、股改

7. 收購子公司、子公司少數股東轉股上市公司

8. 收購、增資、控股三部曲

9. 股權激勵平臺

第三講：成本與費用管控

1. 成本與費用構成

2. 采購成本、存貨成本、生產成本、期間費用、資金成本、投資成本、稅務成本管控

方法：作業成本法

研討：1）變動成本、固定成本：虧損的產品要不要繼續生產？

2）相關成本、沉沒成本：半成品繼續加工合算嗎？

第四講：企業風險及管控、審計思維

1. 企業面對的風險

2. 財務報表層次的重大錯報、舞弊風險

3. 財務舞弊的邏輯

4. 常見的舞弊跡象、舞弊手段及應對舞弊調查方法

案例精講：交易所對康美藥業年報的質詢及公司回復

負債率過高、短債長投、利息費用高于凈利潤、償債壓力巨大及應對措施

案例精講：恒大集團問題剖析

從資產、負債、收入、盈利等多方面剖析深層次問題