2020年兩會精神解讀、銀行機遇與挑戰及信貸投向分析

第一部分   兩會精神解讀

從總量看歷史上的兩會

兩會中的總量目標

兩會期間的重點政策性報告

兩會中的經濟社會發展主要指標體系

歷年兩會總量目標完成情況

經濟增長目標

就業目標

通脹目標

投資與消費目標

進出口目標

財政政策與貨幣政策目標

歷年兩會目標完成情況總匯與對比

2020年兩會信息解讀

財政

貨幣與金融

未來貨幣政策方向

強化穩企業的金融支持

防范金融體系風險

金融市場開放與國際風險

財政與金融

加強金融領域立法

經濟與社會

今年經濟社會發展目標與十三五規劃

對未提經濟增速目標的解讀

關于我國基本國情一些重要數據

關于加強重大疫情防控能力

關于保就業保民生

關于對外開放

關于產業發展

關于環保

需要特別關注的信用相關政策

財政

赤字增量

特別國債

地方專項債

對地方債務的影響

“兩新一重” 

通信新基建

舊改發力利好城投平臺

交通運輸是基建的重要發力

房地產

兩會未提房地產稅立法

調控基調兼顧靈活性

融資邊際或繼續回暖

民企

首提“支持民企平等參與”

如何撬動社會資本

理解 2020 年金融政策的七大關鍵詞

明顯高于：廣義貨幣供應量和社會融資規模增速

明顯下降：綜合融資成本

延長：貸款期限

提高：小微貸款增速

增加：信用貸、首貸、無還本續貸

大幅增加：制造業中長期貸款

加強監管：防止資金空轉與房住不炒

兩會相關內容對銀行經營的影響分析

銀行資產擴張速度加快

對公信貸發力

零售相對偏穩

優化存款結構勢在必行

資產質量壓力得到一定緩釋

第二部分 當前銀行業面臨機遇與挑戰

一、 疫情對銀行經營的影響

(一) 疫情對銀行信貸的短期沖擊

1. 量質價

2. 不同微觀主體：對公、零售

(二) 政策對沖對銀行中長期信貸的影響

1. 宏觀政策走向

2. 銀行經營之變

(三) 對中間業務的影響

1. 增長放緩拉低業務收入

2. 銀行卡手續費、投資銀行業務和資金托管費用

(四) 凈息差收窄對銀行盈利的影響

二、 普惠、民營經濟、中小微企業支持政策解讀

(一) 2020年國務院常務會議相關內容

(二) 2020 年小微貸款監管考核指標有哪些變化

(三) 財政部三部委《關于進一步加大創業擔保貸款貼息力度 全 力支持重點群體創業就業的通知》

(四) 金融委辦公室發布 11 條金融改革措施中相關內容

三、 銀行如何應對

(一) 加大逆周期支持

(二) 優化和調整銀行信貸結構

(三) 普惠、小微等領域

(四) 科技賦能，場景布局

(五) 深化數字化轉型

(六) 提升自身行研能力

(七) 提供精準金融服務

(八) 做好風險控制

四、 農商行的發展應對

(一) 農商行已成為農村金融機構主體

(二) 農商行何去何從

1. 服務三農、小微企業的主力

2. 黃金十年

3. 從偏離初心到回歸本源

(三) 農商行未來如何發展

1. 下沉服務重心

2. 小微金融怎么做

第三部分 行業角度看未來信貸投向

一、 疫情對各個行業的影響判斷

(一) 房地產：淡季邊際影響有限，關注逆周期調節空間

(二) 社會服務：疫情帶動靈活用工

(三) 食品飲料：疫情控制情況對生產端影響更大

(四) 商業貿易：疫情短期沖擊確定，無需過度悲觀

(五) 家用電器：春節家電消費有波動，全年需求不悲觀

(六) 建筑：新開工延遲，逆周期調節加碼

(七) 交通運輸：航空、機場、公路、鐵路、快遞、物流、港口

(八) 汽車：對汽車銷售的影響

(九) 機械設備：繼續制造擴張和升級之路

(十) 建材：全年影響有限

(十一) 計算機軟硬件：在線協同辦公、視頻會議、區域衛生信息化、互聯網醫療、企業上云

(十二) 通信：短期沖擊，云計算及流量強化

(十三) 電子元器件：遠程會議/遠程診療

二、 對行業信用風險分析的兩個維度

(一) 對各個產業都有沖擊

1. 兩角度分析：現金流，資產

2. 疫情對各行業現金流影響分析

3. 疫情沖擊下行業資產的韌性

(二) 結論

1. 勞動密集型行業、線下服務業受沖擊

2. 周期性行業受疫情沖擊一般

三、 新基建政策理解與相關行業影響分析

(一) 基建投資的重要性凸顯

1. 對沖經濟下行壓力

2. 政策兼顧當下、利在長遠

3. 需要多少基建投資?

(二) 基建資金來源分析

1. 基建資金來源

2. 增量資金從哪里來

(三) 三次“新基建”逆周期政策比較

(四) 相關行業預測

1. 建筑行業

2. 機械行業

3. 電新行業

4. 充電樁

5. 通信行業

6. 計算機行業

(五) 參與“新基建” 加劇城投行業分化