管理層財務管理實務

課程背景：

企業的一切管理活動都是圍繞財務轉，企業管理的核心就是財務管理，直接關系到企業的生存與發展。因此，作為企業的管理層，必須精通財務管理，以財務的思維管理企業是最直接、最有效、最全面的管理方式。

本課程以制造業、房地產、農牧業等不同行業的上市公司美的、格力、萬科等作為標桿（對非上市中小企業也有非常強的借鑒意義，因為大小企業的財務報表的本質是一樣的，麻雀雖小五臟俱全），對最新年報、財務報表進行解讀、財務分析。

本課程老師是極少數同時擁有含金量極高的3個“A”（CPA、CFA、MBA）的財務、金融頂尖人才，歷經銷售副總、投資總監、財務總監、上市公司董秘，善于從多維度全方位進行企業財務管理分析，觀點獨特。

課程收益：

● 輕松愉快、不用靠任何記憶1個小時學會做財務整套帳！不會做賬，就不可能真懂財務

● 精通財務報表，明白每個表、每個項目的真正內涵

● 學會財務分析，從財務報表看出企業存在的問題和改善的方向

● 知道怎么評估投資項目和公司并購如何估值，控制投資風險

● 全方位管控成本和費用，避免成本管控誤區和死角，使企業盈利最大化

● 強化公司治理，學會股權架構設計和股權激勵

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：董事長、總經理、老板、企業中高管、其他人員

課程方式：老師講授+案例分析+學員討論，全程互動

課程特色：

● 實用：課程內容全部都是以最新現實案例為導向，透徹理解背后的邏輯，“他人經驗”是不可復制的，沒有什么借鑒意義！只有良好邏輯思維才是有用和永恒的！沒有任何枯燥“知識點”的堆砌！

● 輕松學會、學透：不需要任何專業基礎，只要學員曾經小學畢業。不需要記憶、沒有公式，高深理論通俗化，大道至簡，一切都是“講道理”！

課程大綱

第一講：理解財務報表的總體思路

1. 財務三表及勾稽關系、財務報表的“先天不足”

2. 資產、負債、權益、損益類科目及會計分錄透徹理解

3. 學會財務整套賬務處理，制作財務報表

第二講：財務報表解讀及財務分析（美的、萬科）

一、資產負債表分析

1. 什么樣的資產才是真正的“好”資產？哪些負債是“好”負債？

2. 資產、成本、費用的本質區別

3. 股權投資的本質

解析1：什么樣的企業是值得投資的？

解析2：如何改善企業的資產質量及運營效率？

二、利潤表分析

1. 以收入、成本、毛利率的變動區分價格與成本的因素

解析：怎么評價各業務部門的表現？

2. 什么樣的利潤才是“好”利潤？如何才能提升盈利水平？怎么評價企業的業績？

三、現金流量表分析

1. 為什么盈利能力不錯的企業可能會破產？為什么盈利不等于現金流？什么樣的現金流才是“好”現金流？

2. 如何使企業良性發展？

案例分析1：上市鋼鐵公司收入、成本變動的驅動因素測算及應對策略

案例分析2：半導體顯示器龍頭企業——京東方科技集團的運營分析

1）從損益表、現金流量表和運營數據評價企業的經營狀況和對未來的啟示

2）從資產負債表和分紅數據評價企業歷年的運營表現

3）解讀營運能力指標、成長能力指標、盈利能力指標、財務風險指標

4）從增發配股和公司股價表現評價股東投資的成效

案例分析3：萬科和香港上市公司碧桂園的財務業績比較和分析

1）凈資產收益率的杜邦分析法——三駕馬車：盈利能力、運營效率、財務杠桿分析

2）盈利能力、運營效率真能分開評估還是取決于商業模式？

案例分析4：交易所對康美藥業年報的質詢及公司回復

負債率過高、短債長投、利息費用高于凈利潤、償債壓力巨大及應對措施

第三講：財務管理思維

一、盈虧平衡點分析

1. 償債能力：流動比率、資產負債率

2. 營運能力：應收賬款周轉率、存貨周轉率

二、現金、應收賬款、存貨、應付賬款管理

1. 經營預算：銷售預算、采購預算、生產預算、期間費用預算

2. 資本預算：投資、融資預算

3. 資金預算：現金收支預算、資金多余或不足的應對

第四講：全成本與費用管控

1. 成本與費用構成

2. 采購成本、存貨成本、生產成本、期間費用、資金成本、投資成本、稅務成本管控

3. 作業成本法：錯誤的成本分攤導致虧損的產品被誤認為是盈利產品，越生產虧損越多！

4. 變動成本、固定成本

解析：虧損的產品要不要繼續生產？似乎虧損的訂單接不接？

5. 相關成本、沉沒成本

解析：半成品繼續加工合算嗎？

6. 約當產量、在產品及完工產品成本核算

解析：在關鍵約束資源下，該生產哪些產品？

第五講：投資項目評估及股權并購財務分析（案例分析）

一、1個6年項目可行性分析——現金流模型及決策

1. 投資回收期、內含報酬率、凈現值

2. 內含報酬率的本質

解析：資金成本是主要考慮因素？思維的誤區在哪？

二、美年大健康入股上市公司江蘇三友集團的股權并購

1. 交易架構設置

2. 資產評估：成本法VS收益法VS市場法

3. 收益法估值：現金流預測、資本資產定價模型、資金成本

4. 資產價格、發行股份數量因派息及送紅股的調整

5. 業績對賭

6. 交易對價對買賣雙方的公平性判定及事后檢討，以判定交易是否真正成功

第六講：企業風險及管控、審計思維、財務報表舞弊和反舞弊方法

1. 公司治理、公司面對風險及應對措施

2. 流動負債錯報、少記費用錯報的影響

3. 資產多記、負債完整性認定、存貨的準計分認定

4. 收入的舞弊風險假定、收入的實質性分析程序

5. 常見的舞弊跡象及手段和反舞弊方法

第七講：股權架構設計與股權激勵

1. 有限責任公司VS股份有限公司VS合伙企業

解析1：什么階段的企業各自適合以上三種類型？

解析2：控股股東持有有限公司51%真能控制嗎？什么樣比例才能絕對控股？作為小股東，理想持股比例最低是多少？

2. 持股比例對應的會計成本法、權益法及合并報表對企業的利潤影響

3. 三類企業的各自稅務成本及稅務籌劃

4. 股權杠杠：大股東以少量資本控制千億資產的金字塔架構

5. 在職分紅激勵法、超額利潤激勵法

6. 海氏評估體系

1）專業知識和技能維度

2）問題解決能力維度

3）職位承擔責任維度