2024年宏觀經濟與投資機會展望

課程背景：

2024年宏觀經濟大勢是什么樣的？疫情全面解封后中國經濟如何走到今天這種狀況，又將走向何方？2024年股票及基金如何投資，資本市場的投資機會在哪里？

當前，全球通脹持續高企，各發達經濟體紛紛貨幣緊縮，美國處在40年最激烈的加息周期，全球經濟衰退風險加大。預計2024年全球資本流動和資產價格演繹仍將受通脹形勢和美聯儲加息節奏主導，市場預期美聯儲收緊的貨幣政策可能在2024年下半年迎來緩和，資本市場也將隨之波動。中國進入后疫情時代，經濟最差的時候過去了，市場關注的焦點轉向，集中在國內經濟修復和產業轉型升級，在艱難復蘇期，政府政策顯得至關重要。

本課程《2024年宏觀經濟與投資機會展望》目的主要是讓學員熟悉世界經濟走勢和我國經濟中長期趨勢，以及幫助學員及時了解資本市場的投資機會及趨勢，初步掌握宏觀經濟分析的理論與工具，掌握當前形勢下股票及基金的特點及投資方法，并能夠與學員的業務實踐結合起來加以分析和運用，更好地助推工作。

課程收益：

■ 了解宏觀經濟形勢，掌握經濟分析的邏輯和趨勢，培養金融素養和宏觀經濟視野；

■ 掌握當前形勢下股市及基金的投資方法，提升金融專業技能，獲得收益與風險分析工具

■ 掌握各類金融產品的定價邏輯和分險衡量方法

■ 掌握投資者基礎的組合管理思維和資產配置思路

課程時間：2天，6小時/天

課程對象：企業總裁、上市公司總經理、董秘與財務總監、投資者、金融機構從業人員

課程方式：講師授課+互動討論+實戰演練

課程大綱

第一講：從經濟周期看“經濟”

一、康波周期—長周期

1. 熊彼特的創新生命周期理論

2. 康波周期的驅動因素

——技術創新是最根本原因

1）勞動節約型創新：產品差異化競爭加大

2）技術標準化：競爭格局形成

3. 康波周期與世界經濟格局

4. 五次康波周期

討論：新一輪康波周期是什么？

二、庫茲涅茨周期—中周期

討論：什么是庫茲涅茨周期？

1. 庫茲涅茨的房地產周期分析

2. 庫茲涅茨周期在中國的應用

案例：中國樓市還能持續多久？

三、美林投資時鐘

討論：什么是美林時鐘？

1. 美林時鐘的劃分周期

2. 美林時鐘在中國市場的有效性

討論：下一個美林時鐘何時開始？

第二講：2024年宏觀經濟展望

一、2024年國際宏觀經濟展望

1. 海外通脹演繹，繼續影響全球經濟走向

2. 全球經濟衰退風險下，美聯儲或面臨政策困境

二、2024年國內宏觀經濟展望

1. 貨幣政策方面，將繼續“穩中求進”，寬松有度

2. 財政政策方面，強調“底線”思維下“加力提效”

——內需拉動是推動經濟及資產估值回升的關鍵

3. 投資增速與效益并進：新基建和新經濟投資增速，投資效益提升

4. 進出口改善：出口缺口補齊，進口保持穩中增速

討論：2024年，你認為中國經濟發展趨勢？有哪些可關注的產業？

三、2024年資本市場投資機會分析（四個角度）

1. 內需拉動下的“二次房改模式”和“新汽車產業2. 0版升級”

2. “碳中和，碳達峰”下的綠色新能源發展

3. “國家安全”體系和能力現代化推進下的軍事安全和科技安全

4. 養老產業發展下的新機遇

案例分析：

1）當前全球投資機會分析：確定性資產的投資

2）低估值&高股息&高現金流核心資產：巴菲特增配“日特估”

3）廣義實體資產（主要為商業地產和基礎設施）：挪威政府全球養老基金增配新能源基礎設施。

第三講：2024年股票市場投資機會分析

一、2024年股票市場總體分析

1. 上證指數

2. 深圳成指

3. 創業板指

4. 科創50

二、六大行業板塊分析

1. 經濟復蘇板塊

2. 醫藥板塊

3. 芯片板塊

4. 大宗商品板塊

5. 地產產業鏈板塊

6. 金融板塊

案例分析：A股高股息的股票引領未來股市新投資機會

第四講：2024年基金投資策略分析

一、QDII基金

1. 權益QDII

2. 固收QDII

3. 商品QDII

案例分析：資產全球配置第一步：QDII基金美國篇

二、國內權益基金

——總體策略：把握經濟修復、配置隨“產業主線”而動

1. 投資類型（短期、中長期）

2. 投資風格（短期、中長期）

3. 投資主題（短期、中長期）

案例分析：半導體行業權益基金投資機會分析

三、國內固定收益基金

——總體策略：立足政策“穩中求進”，保持樂觀預期

1. 品種上（短期、中長期）

2. 久期上（短期、中長期）

3. 信用上（短期、中長期）

案例分析：ESG投資在固定收益領域的應用與挑戰