財務戰略管理

一、課程收益

本課程是當前各商學院為企業家開設的財務戰略管理課程，也是最受企業家學員歡迎課程的。

財務戰略就是為企業老板謀求資金均衡有效的流動和實現公司戰略，為增強企業財務競爭優勢，在分析企業內、外環境因素對資金流動影響的基礎上對企業資金進行全局性、長期性和創造性的謀劃，并確保其執行過程。

本課程將給學員詳細展開講解公司財務戰略要點、籌資戰略、投資戰略以及公司理財行為戰略，使學員成為財務戰略規劃的實踐者和財務戰略管理專家。

本課程致力于使企業家、高層管理人員從戰略高度認識企業財務戰略，并將企業的財務戰略與具體的經營環節結合起來，從而將企業的財務戰略在本企業落到實處。

二、課程背景

生產經營研究的是如何賺錢，財務管理研究的是怎樣管好錢、用好錢：使錢生錢，生更多的錢！

1. 為什么多數企業都有如下的財務問題：

（1）賬算不清。

（2）資金周轉慢。

（3）經濟效益低。

（4）運營成本高。

（5）經營風險大。

因為很多老板對公司財務都是甩手不管的，只關注業務收支。原因有三：

（1）因為財務內容很專業，外行根本弄不明白。

（2）對公司財務戰略重視度不夠。

（3）盲目信任財務人員，認為財務人員能夠處理好一切問題，但很多財務人員并不具備財務管理、風險控制的能力。

2.企業家應當建立五大財務戰略思維：

（1）投資回報思維。

（2）現金為王思維。

（3）預算管理思維。

（4）降本增效思維。

（5）風險可控思維。

三、課程特色

本課程通過大量實戰案例，運用通俗易懂的語言，幫助企業家學員掌握企業財務戰略的要點、實施方法和技巧。

本課程落地性強，全程通俗易懂、互動交流，課堂氣氛活躍。

三、教學大綱

（一）財務戰略要點

1.財務目標戰略

在保證實現總體經營戰略目標的前提下，實現財務戰略目標。

（1） 實現所需資金總量和動態需求平衡。

（2） 實現資金成本較低。

（3） 資本結構合理。

（4） 資金使用效果好。

說明：

（1）集團業務戰略不明晰，使得財務戰略概念模糊。

（2）財務戰略隨企業集團發展周期的不同，其側重點也不盡相同。

2.投資戰略——資金物化為資產

投資戰略是一項通過對資金籌措與運用的安排，以協調或平衡企業戰略體系中的各項戰略活動的職能戰略。

（1）流動資產投資策略（目標：節約流動資金使用和占用）

關鍵看流動資產能否在生產經營活動中發揮作用。

存貨：多——資金占用——效益差；

      少——經營連續性差

（2）固定資產投資策略

市場導向投資策略：要變，不能老變，投資時機。

最低標準收益率策略：社會折現率、行業基準收益率應當高于資金成本

四個案例。

3. 籌資戰略

l 根據企業經營實際需要，針對現有籌資渠道，統籌考慮籌資

數額、期限、利率、風險等方面，來選擇資金成本最低的方

案，即最優方案。

l 籌資結構分析：企業自由資金與貸款構成的比例對企業自由資金收益率和企業風險大小的影響。

l 籌資方法選擇：(前提條件：有效、完善資金市場)

l 比較籌資代價（籌資資金成本、投資人附加條件、時間代價）

l 比較籌資機會（時機選擇、風險比較）

l 比較比較籌資代價與收益

三個案例。

案例（一）：衛龍（中國辣條第一股）的財務戰略體系

（二）公司理財行為戰略

1.追求具有長期效應的企業價值最大化目標

2.資本成本是決定一切財務決策優劣的基本因素

3.風險與收益是基本的理財觀念；提高風險的防范能力

4. 樹立新的公司價值觀，把握價值動因

企業價值是由投資決策決定的，其他決策如融資決策等都是次生的、處于從屬地位的財務決策

5.從可持續發展角度講，內部融資的意義要遠遠大于外部融資

6.有明確的股利政策，并盡量保持股利的穩定性

7.不重視財務預算的企業是沒有未來的企業，管理人員的觀念與預期應全面地反映在財務預算中

8. 最高理財目標

9. 注重戰略管理

10. 強調現金流量在公司戰略管理中的重要地位—現金流量至高無上

11. 通過資本運作達成資源的優化配置

12. 財務目標多元化

銷售收入：企業的利益

 銷售成本：供應商、員工的利益

  管理費用：管理人員的利益

  銷售費用：客戶（消費者）的利益

  財務費用： 債權人的利益

  稅金： 政府的利益

  凈利 潤： 所有者（股東）的利益

  信息披露： 一切利益相關者的關系

13. 強調預算控制

14. 財務相對獨立觀

15. 跳出傳統會計的局限性

16. 建立適應戰略管理需要的財務支持系統

五個案例。

（三）財務戰略中的幾個重要問題

1. 三個中心

（1）企業管理以財務管理為中心.

（2）財務管理以資金管理為中心。

（3）資金管理以現金流量為中心。

2. ROE的分解—辨認盈利能力的驅動因素分析

實戰案例（二）：2020年中國5家上市公司ROE指標分解分析 

3. EVA分析—企業價值創造的驅動因素分析

實戰案例（三）：中鴻實業公司似乎在創造價值，實際上在損害股東財富

（1）傳統的企業業績衡量方法并不完善

（2）該公司的投資資本回報較低

（3）該公司實際上在破壞價值

3. 財務戰略決定企業興衰。

（1）三個概念

l 財務生存（以收抵支）

l 財務經營（以錢生錢）

l 財務利潤（創造價值）

（2）財務“金三角”

l 收入

l 利潤

l 現金流

實戰案例（四）Dell 公司的戰略財務管理—零庫存、資金周轉快

實戰案例（五）淘寶、京東盈利的秘訣—現金周期短、資金周轉快。

4.傳統的企業業績衡量方法并不完善，另一個衡量業績的指標：經濟價值創造能力—EVA

5.產權清晰與財務關系

6.權責明確與財務責任

CFO的定位：財務管理會計分析職能

CFO大財務的管理理念，應扮演六項角色

（1）會計核算職能；（2）財務戰略管理職能；（3）稅務管理職能；（4）內審管理職能；（5）內部控制與風險管理職能；（6）績效管理職能

（四）企業發展的四個階段及老板的四種類型

1.內部管理型戰略

2.外部交易型戰略

（五）集團公司財務戰略模型

1.企業集團財務管理結構

2.資金管理的具體辦法

3.將業績指標與戰略緊密地聯系起來

（六）企業資本戰略與上市規劃

1.資本戰略的作用

觀點：“沒有資本，找資本；有了資本，缺戰略”——中國目前多數企業面臨的窘境。

實戰案例（六）聯想電腦的資本戰略與行業地位的取得

實戰案例（七）蒙牛的資本戰略與快速發展

2.資本戰略的規劃與實施

資本戰略實施手段：股權架構、金融杠桿融資、公司董事會的控制。

實戰案例（八）如何正確使用金融杠桿？—每個企業家都必須明白的道理

資本戰略規劃的五個階段。

3. IPO上市規劃與應解決的八大問題。

案例（九）恒安集團的資本戰略與實施

四、課程范圍：

本課程適于各類企業的董事長、董事、總經理等高管人員、以及財務管理人員等。

五、培訓需要時間：兩天。