企業創業板上市操作實務

課程價值

創業板是我國多層次資本市場的重要組成部分，支持創新創造類企業，鼓勵新舊產業融合的，體現與科創版的差異化發展的企業注冊備案制的創業板上市。

適用人員范圍

□∨企業

□  政府

適用人員層次

□∨高層

□∨中層

最適宜的時長

□  半天       □∨一天     或 □∨兩天     其它

課程提綱

 一、注冊備案制創業板的退出

2020年4月27日，習近平主持召開中央全面深化改革委員會第十三次會議強調，深化改革健全制度完善治理體系，善于運用制度優勢應對風險挑戰沖擊。會議審議通過了《創業板改革并試點注冊制總體實施方案》。

二、注冊備案制創業板的市場定位

     1、以信息披露為中心，精簡優化發行條件，增強制度的包容性，強化市場主體的責任，加大法律的管理工作，在發揮條件審核注冊程序、發行承銷、信息披露、原則要求、監管處罰等方面給予科創的和試點工作要求規定基本是一致的，要求對有關規定作出相應的一些補充。2、明確創業板的板塊定位，支持創新創造類企業，鼓勵新舊產業融合，體現與科創版的差異化發展的企業創業板上市。發布了《深圳證券交易所創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定》（深證上〔2020〕506號）業內俗稱“創業板上市行業負面清單”。3、深入貫徹信息披露為中心的注冊制理念，建立符合創業板特點的信息披露制度，細化市場主體的信息披露法定職責，進一步強化信息披露監管的標準。

    三、注冊備案制創業板主要規則

   1漲跌幅——與現今的科創板相同，由10%提高到20%，上市初的五個交易日無漲跌幅。 2錯位發展——深入貫徹創新驅動發展戰略，適應發展更多依靠創新、創造、創意的大趨勢，主要服務成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。允許符合條件的特殊股權結構企業和紅籌企業在創業板上市，為未盈利企業上市預留空間。3投資者資格要求——降低條件，增強參與便利性。4每筆買賣要求——為減少拉抬打壓和大額封漲跌停等異常交易行為、抑制股票短期炒作，設置單筆申報數量上限。5兩融標的——為提高市場定價效率，改變“單邊市”問題，創業板注冊制下發行上市股票首個交易日起可作為兩融標的。6重組并購——創業板更加強調并購重組標的須符合創業板定位，須立足于上市公司發展需求，持續推動強強聯合或上下游緊密銜接；在價格形成和制度設計上增強靈活性。為創業板上市公司自主、高效地通過并購重組做大做強主業提供有力支撐。 7退市改革——改革簡化了退市程序，取消了暫停上市和恢復上市；完善了退市標準，取消單一連續虧損退市指標，引入“扣非凈利潤為負且營業收入低于一個億”的組合類財務退市指標，同時新增市值退市指標；設置了退市風險警示暨*ST制度，以強化風險揭示。

四、注冊備案制創業板上市的條件

1、注冊備案制創業板上市的條件非財務“軟”條件；

2、注冊備案制創業板上市的條件財務與市值指標“硬”條件；

    3、《深圳證券交易所創業板股票首次公開發行上市審核問答》；

4、深圳證券交易所：《創業板IPO審核常見問題解答》和《創業板注冊制發行上市審核動態》；

5、注冊備案制創業板上市的審核流程；

6、注冊備案制創業板上市發行與承銷制度創新；

7、注冊備案制創業板上市的監管架構；

8、深圳證券交易所審核企業注冊備案制創業板上市問詢與反饋的經驗總結；

9、深圳證券交易所審核企業注冊備案制創業板上市成功與失敗的案例分析。