| 主講老師： | 宋柏允 |  |
| 課時安排： | 1天 | |
| 學習費用： | 面議 | |
| 課程預約： | 隋老師  (微信同號) |
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| 課程簡介： | 請看詳細課程介紹 | |
| 內訓課程分類： | 綜合管理 | 人力資源 | 市場營銷 | 財務稅務 | 基層管理 | 中層管理 | 領導力 | 管理溝通 | 薪酬績效 | 企業文化 | 團隊管理 | 行政辦公 | 公司治理 | 股權激勵 | 生產管理 | 采購物流 | 項目管理 | 安全管理 | 質量管理 | 員工管理 | 班組管理 | 職業技能 | 互聯網+ | 新媒體 | TTT培訓 | 禮儀服務 | 商務談判 | 演講培訓 | 宏觀經濟 | 趨勢發展 | 金融資本 | 商業模式 | 戰略運營 | 法律風險 | 沙盤模擬 | 國企改革 | 鄉村振興 | 黨建培訓 | 保險培訓 | 銀行培訓 | 電信領域 | 房地產 | 國學智慧 | 心理學 | 情緒管理 | 時間管理 | 目標管理 | 客戶管理 | 店長培訓 | 新能源 | 數字化轉型 | 工業4.0 | 電力行業 | | |
| 更新時間： | 2022-12-08 10:52 |
【課程背景】
超過半數的融資失敗案例中，并非項目不好，而是傳遞了錯誤的信息，即：給對方（VC、PE）的東西，不是對方想要的；
相對應的，私募千淘萬漉的聯系了大量的項目，如何高效率分辨，以及投后管理等，也是不得不面對的事情；
【課程收益】
? 分析當前篩選項目的宏觀背景因素——如何搭上宏觀趨勢順風車
? 解讀篩選項目的行業因素——先選賽道再選選手
? 掌握分辨項目的財務及非財務方法——透徹了解投資項目
? 能夠根據給出的案例，依據財報估算其價值
【課程特色】案例，深入淺出聽得懂；科學，背后理論講得明；實戰，學之能用定方向；展望，以史為鑒看未來
【課程對象】非金融企業家、高管及有股權投資、融資需求者
【課程時間】1天
【課程大綱】
一、項目投資最重要是什么？
1、 先看融資的方式：固收類與權益類
? 融資方的用資成本WACC
? 固收類：銀行貸款、信托貸款——共亡不共榮
? 權益類：股權融資——共亡共榮
2、 項目投資最重要的是：算對方的賬
? 如果融資方的利潤不足以支付用資成本，則必然有動力“賴賬”——有頭發，誰也不愿做瘌痢頭
? 投資是否安全的關鍵指標之一：EBIT/A
案例：統計上萬家上市公司的利潤率與用資成本相比較
3、 向金融機構借鑒投資策略
? 商行策略：抵押物——資產估值是重心
案例：正面案例，羅斯柴爾德銀行；反面案例，賽麟汽車的抵押物
? 投行策略：提供咨詢——協助融資方，
案例：摩根銀行整合鐵路
? 私募（股權）策略：提供資源——支持融資方，利益互鎖
案例：騰訊投資高頓教育
4、 當前宏觀環境下，對項目選擇的建議
二、項目甄選策略之一：先選賽道，再選選手——行業趨勢判斷
1、 最好的投資：即使傻瓜都能運營成功
案例：格力電器與貴州茅臺
2、 企業生產經營三要素的宏觀背景
? 資本：融資方肯定缺少，否則不用融資了
? 勞動力：所在行業越是勞動力密集型，越要小心
? 全生產要素：融資方的核心競爭力
3、 企業所在的行業特征
? 靜態類型：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷
? 周期類型：順周期、逆周期、獨立周期
? 行業生命周期：藍海戰略，初創期與成長期；紅海戰略，成熟期與衰退期
? 行業本身特點
4、 企業生命周期及對應的融資方式
? 初創時期：天使投資，看人品——股權融資
? 快速成長時期：A輪看產品，B輪看數據——股權融資居多
? 成熟時期：C輪看收入，上市看利潤——股權、債券并行
三、項目甄選策略之二：項目成敗的天時地利人和——非財務數據
1、 商業模式那些事
? 商業模式的定位：做自己擅長的事情
? 商業模式的盈利方式：賺錢才是王道
? 商業模式的關鍵資源：憑什么和別人競爭
? 關鍵流程：如何實現
案例：分眾傳媒、慈銘體檢、如家酒店、OFO、蘋果公司的商業模式
2、 項目控制人情況
? 項目公司的股東：股東足夠少，貴精不貴多；資源足夠覆蓋，各方面都有人；一個核心股東，家有千口主事一人；股東之間信任，鐵打的市場鐵打的股東
? 核心企業家：專注、堅韌、分享、學習
案例：格力電器的董明珠
? 經營團隊：七人分粥的啟示，控制權和剩余價值索取權相匹配
案例：土豆網和趕集網的老板離婚官司、真功夫的最壞股權結構、海底撈的帶頭大哥、新東方大清洗
四、項目甄選策略之三：拆解華麗外衣——財務數據
1、 財務報表構成：資產負債表
? 資產負債表組成部分
? 流動資產和流動負債——財務操縱行為多發地，例如：藍田股份操縱庫存
? 非流動資產和長期負債
2、 財務報表構成：利潤表（損益表）
? 利潤表組成部分
? 確認收入——財務操縱行為多發地
? 確認費用——財務操縱行為多發地
? 非常條目和非營業條目——財務操縱行為多發地，例如：賣房子保殼不退市
3、 財務報表構成：現金流量表
? 現金流量表組成部分：三大現金流
4、 財報分析第一關：測算現金流
5、 財報分析第二關：比率分析法應用
? 償債能力分析應用（資產負債率、流動比率、速動比率等）
? 營運能力分析應用（總資產周轉率、流動資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率）
? 獲利能力分析應用（凈資產收益率、總資產報酬率等）
? 發展能力分析應用（營業增長率、資本積累率等）
6、 財報分析第三關：綜合財務分析應用
? 杜邦財務分析應用
? M-score、Z-score分析應用
五、投資創新工具解讀：項目估值，值多少錢？
1、 如何衡量核心競爭力：波特五力模型量化（老宋原創）
? 與客戶議價能力量化：應收票據與賬款
? 與供應商議價能力量化：應付賬款與票據
? 同行業集中度：HHI指數，及對應策略
? 新進入競爭者量化：Z-Score
? 替代品量化：ROE分解
2、 可持續模型建立（老宋原創）
3、 資本常用的估值方法
? 絕對估值：自由現金流貼現
? 相對估值：P/E、EV/EBIT
六、投資協議條款，里面有什么“坑”？
老宋故事匯：俏江南股權紛爭
總結：投融資32字要點
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