PPP模式是公共服務(wù)供給機制的重大創(chuàng)新，即政府擇優(yōu)選擇具有投資、運營管理能力的社會資本，雙方明確責(zé)權(quán)利關(guān)系，由社會資本提供公共服務(wù)，政府依據(jù)公共服務(wù)績效評價結(jié)果向社會資本支付相應(yīng)對價，保證社會資本獲得合理收益。

這種模式被認(rèn)為有利于充分發(fā)揮市場機制作用，提升公共服務(wù)的供給質(zhì)量和效率，實現(xiàn)公共利益最大化。因此2014年財政部、國家發(fā)改委等推廣PPP模式之后，地方政府、國企民企投資熱情高漲，帶來PPP項目數(shù)量和投資額飆升，出現(xiàn)“野蠻式”增長。隨之也產(chǎn)生不少問題，比如PPP異化為地方融資手段，明股實債等帶來新增隱性債務(wù)風(fēng)險。PPP重建設(shè)輕運營，績效考核不完善等。

為了解決這些問題，2017年開始，財政部等部門多次發(fā)文強化PPP監(jiān)管，規(guī)范推進PPP模式。受地方財力下滑、企業(yè)資金短缺、專項債規(guī)模攀升、嚴(yán)監(jiān)管下清理退庫等多重因素影響，PPP發(fā)展陷入低迷，項目投資額呈現(xiàn)下滑勢頭。今年2月，全國PPP項目因開展清理核查，被按下暫停鍵，各方十分關(guān)心下一步PPP的走向。

此次新機制出臺則給出了答案。在當(dāng)前一攬子化解地方政府債務(wù)風(fēng)險方案下，PPP適用范圍大幅瘦身，未來市場大幅縮窄基本是業(yè)內(nèi)人士共識。

根據(jù)《意見》，PPP項目應(yīng)全部采取特許經(jīng)營模式實施。這意味著PPP模式范圍縮窄至基于使用者付費特許經(jīng)營模式。PPP項目應(yīng)聚焦使用者付費項目，明確收費渠道和方式，項目經(jīng)營收入能夠覆蓋建設(shè)投資和運營成本、具備一定投資回報，不因采用PPP模式額外新增地方財政未來支出責(zé)任。

中央財經(jīng)大學(xué)教授溫來成告訴第一財經(jīng)，以前PPP付費模式中有三類，分別是政府付費、可行性缺口補助和使用者付費，其中又以政府付費和可行性缺口補助兩類為主。這使得財政負(fù)擔(dān)較重，加上不規(guī)范操作，很容易產(chǎn)生地方政府隱性債務(wù)。所以此次PPP新機制限定在基于使用者付費特許經(jīng)營模式，使得多數(shù)項目收益能夠覆蓋成本，并把財政補貼限定在僅對運營補貼等，目的就是盡可能降低地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險。

清華大學(xué)投融資政策研究中心首席專家王守清教授告訴第一財經(jīng)，PPP新機制出臺的關(guān)鍵考量，除了鼓勵民企外，就是嚴(yán)控地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險。新機制強調(diào)聚焦使用者付費。運營期的政府補貼必須是資金到位才能給，在特許經(jīng)營方案審核時就要考慮，且這種補貼與是否采用PPP模式無關(guān)，是屬于行業(yè)性的補貼。比如地鐵項目不管是否采用PPP模式，政府都要給予運營補貼。

《意見》強調(diào)，政府可在嚴(yán)防新增地方政府隱性債務(wù)、符合法律法規(guī)和有關(guān)政策規(guī)定要求的前提下，按照一視同仁的原則，在項目建設(shè)期對使用者付費項目給予政府投資支持；政府付費只能按規(guī)定補貼運營、不能補貼建設(shè)成本。除此之外，不得通過可行性缺口補助、承諾保底收益率、可用性付費等任何方式，使用財政資金彌補項目建設(shè)和運營成本。

一位地方財政人士告訴第一財經(jīng)，這次PPP大瘦身，主要是基于地方政府現(xiàn)有債務(wù)存量統(tǒng)籌考慮的?，F(xiàn)有存量債務(wù)中包括政府債務(wù)、隱性債務(wù)、平臺公司債務(wù)及PPP未來支出責(zé)任、社保等其他償付責(zé)任。目前PPP新機制下只取消了政府付費這一種回報機制，原來的可行性缺口補助機制仍然存在，只是縮小范圍為僅補助運營。

從此前地方審計情況來看，仍然存在一些PPP項目新增隱性債務(wù)的情況。

比如今年7月份湖南省審計廳公開的關(guān)于2022年度省級預(yù)算執(zhí)行和其他財政收支的審計工作報告顯示，對全省49個PPP項目，以及省屬國有企業(yè)參與PPP項目情況進行審計調(diào)查發(fā)現(xiàn)的主要問題之一是，異化PPP模式。省屬國有企業(yè)參與PPP項目成為市縣政府融資渠道，增加隱性債務(wù)風(fēng)險。6個項目未及時辦理竣工結(jié)算，欠付到期支出責(zé)任。PPP項目盈利能力差，投資風(fēng)險較大。

王守清表示，新機制有利于促進我國PPP的健康發(fā)展，因為它可以直接減少地方政府不顧財力亂上政府付費的PPP項目，造成隱性債務(wù)、代際不公平和不可持續(xù)。