財務分析與企業估值

課程收益

? 了解財務報表分析的概念、目的及必要性

? 掌握5大財務分析方法

? 掌握企業整體財務分析指標及其制定方法

? 掌握企業綜合績效的財務分析方法

? 掌握企業利潤業務單元和制造業務單元的財務分析方法

? 掌握企業行業分析方法

? 掌握盈利預測的編制方法

? 掌握企業估值方法及估值調整方法

? 通過大量案例來講解

課程對象：企業中高級管理人員、各級財務管理人員、審計人員。

課程特色：咨詢式培訓、實戰派風格、針對性強、追求“落地”文化

客戶代表：海普瑞藥業、天士力制藥集團、上海綠地、晉煤集團、伊利集團、旺旺食品、拉芳家化、朗姿股份、希努爾

課程大綱

模塊一  財務報表分析體系概述

n 什么是企業財務分析

n 廣義財務分析與狹義財務分析

n 企業財務報表分析的目的

n 財務分析的使用者及其關注重點

【案例分析】

模塊二  財務分析方法

n 比較分析

n 結構分析

n 趨勢分析

n 比率分析

n 因素分析

【案例分析】

模塊三  企業綜合績效的財務分析

n 企業償債能力分析

? 短期償債能力分析指標（流動比率、速動比率、現金比率、有息負債現金覆蓋率、利息保障倍數、現金到期債務比）

? 長期償債能力分析指標（資產負債率、財務杠桿系數、產權比率）

n 企業運營能力分析

? 應收賬款周轉率

? 存貨周轉率

? 營業周期

n 企業盈利能力分析

? 毛利率

? 費用比率

? 營業利潤率

? 銷售凈利潤

? 凈資產收益率

n 企業現金獲取能力分析

? 銷售凈現率

? 每股經營現金凈流量

? 全部資產現金回收率 

n 企業成長能力分析

? 營業收入增長率

? 營業利潤增長率

? 總資產增長率

【案例分析】

模塊四  利潤單元的財務分析

n 營業收入分析

n 營業成本與毛利率分析

n 期間費用分析

n 營業利潤分析

n 價值鏈分析

n 客戶盈利分析

n 應收賬款分析

n 現金流量分析

【案例分析】

模塊五  制造單元的財務分析

n 制造成本分析（定額成本分析）

n 制造費用分析

n 存貨周轉率分析

n 殘次存貨庫齡分析

n 應付賬款分析

n 固定資產與資本性支出分析

【案例分析】

模塊六  行業分析

n 產業未來的增長空間

n 政府政策對產業的影響

n 產業的增值過程

n 產業中主要的產品和技術水平

n 產業競爭的關鍵因素

n 產業內企業發展的決定因素

【案例分析】

模塊七  盈利預測編制

n 確定盈利預測基準

n 確定盈利預測基本假設

n 編制盈利預測表

n 編制盈利預測說明

【案例分析】

模塊八  企業估值

n 什么是企業估值

n 影響企業估值的驅動因素

n 企業估值方法

? 資產基礎法

? 收益現值法

? 可比公司法（P/E、P/B、P/S）

? 可比交易法

n 如何確定企業估值

n 投融資業務中的估值調整（對賭協議/業績補償協議）

【案例分析】