課程背景：

2020年是新中國歷史上極為不平凡的一年，對于經歷過疫情這一年的人們來說，恍如隔世，似乎給人一種不真實的經濟錯覺和感覺。疫情對于中國經濟與全球經濟造成了巨大的沖擊，通過宏觀穩健的貨幣政策與積極財政政策的調控，國內經濟迅速從疫情后上半年負的經濟總量增速回歸GDP增速全年回正，創造了全球經濟增速與宏觀調控發展模式的典范。

展望未來經濟，后疫情時代中國以及全球經濟發展即存在危機挑戰也存在機遇與發展，如何理解后疫情時代經濟發展趨勢與經濟發展模式轉變？如何構建未來3-5年宏觀經濟發展趨勢理解的框架體系？如何看待熱點經濟事件與中國經濟發展的四十年之間的關聯？如何通過自身學習，構建宏觀經濟理解思維邏輯與體系，更好的應對未來經濟發展趨勢下的業務機會？本節課程將通過通俗易懂、精準專業、案例豐富的授課方式為您全面展示與解讀中國宏觀經濟發展特點、趨勢、未來與機遇。

自1978年以來經濟增長的模式成功經驗與崛起路徑是什么？

都市圈、城市群發展如何引領創新驅動。

中國城鄉二元結構與農民工、外賣員、快遞員。

自貿區與一帶一路與波音大飛機總裝廠、馬斯克的特斯拉超級工廠的經濟學原理是什么？

創新驅動與供給側結構改革、全要素生產率與拼多多的崛起。

中國宏觀研究與觀察的三個杠桿循環；政府負債、企業負債、居民負債如何聯系？

房地產行走向何方，通脹率與房價、匯率與房價、就業與房價、創新與房價如何化解？

房地產還是房嗎？房地產究竟是金融產品還是消費品？

CPI指數與房地產資產、股市資產、債市資產相關如何？

2009年的四萬億投資計劃與當前的去杠桿、穩杠桿和供給側結構改革是因還是果？

網紅經濟與直播帶貨與中國產業發展四十年有何聯系？

螞蟻金服的ABS操作與2008年的美國次貸危機有何關聯？

本課程也會在課程中從經濟學的理論分析到具體的經濟熱點，讓受眾學院深入淺出的理解中國經濟發展模式與宏觀經濟發展機理。

課程收益：

● 掌握中國經濟發展的四個階段的特點與發展動力

● 掌握自國內大循環與國內國際雙循環經濟體系建立的背景

● 掌握當前經濟發展中的內部挑戰與發展機遇

● 掌握未來短期與長期經濟發展的趨勢與脈絡

課程時間：1天，6小時/天

課程對象：金融機構、國企、民企、政府

課程方式：實戰講授+案例分析+調研問卷+業務落地

課程大綱

第一講：中國的雙引擎復蘇與“十四五”開局

一、國際大循環到國內國際雙循環體系

1. 1949年建國與計劃經濟體系

1）重工業為先導、軍工優先發展-東北、西南GDP增速領跑全國

2）二元化治理體系與中國的鄉村與城市

3）大國農業問題與全要素生產率的提升

4）一本《平凡的世界》訴說了中國的農業經濟

2. 1978的改革開放與市場經濟體系-“兩頭在外”的國際大循環體系

1）宏觀經濟的四個目標：GDP/就業/通脹/凈出口平衡

2）寶安縣到改革開放經濟的橋頭堡-深圳

3）“漁村”到中國制造業基地再到科技創新高地

案例分享：富士康之殤與大國制造

案例分享：蘋果之路、華為之路、小米之路三者的思辨與中國經濟模式

案例分享：星巴克的貓抓杯與江浙滬包郵的山寨“X爪“杯

案例分享：“來了就是深圳人”到“來了就是東莞人”

4）亞洲四小龍的產業轉移與珠三角、長三角的崛起

5）義烏小商品交易中心與江浙商人-國際大循環體系的建立與WTO

案例分享：沒有地寡人多哪來的溫商臺商

案例分享：沒有義烏與浙商哪來的淘寶電商

6）四十年的低端制造業讓我們懂了什么是價值鏈與產業鏈

7）二元結構到三元結構的過渡-從農業大國到工業大國

案例分享：農村包圍城市的鄉鎮企業

3. 2000年的互聯網加持下的中國制造與大國服務業

1）2003年淘寶網成立-義烏商人們都熟悉的那個馬云

2）民族品牌的擴張與WTO

3）中國產業要升級

案例分享：臺灣制造業教父宏基電腦創始人施振榮與產業升級

案例分享：斯坦福的中國商學院案例-鐵道部降伏漢斯虎-中國高鐵技術談判

案例分享：埃隆馬斯克的特斯拉超級工廠與上汽新能源

4. 2008年次貸危機后的大國經濟崛起與不確定性的開始

1）螞蟻金服的ABS杠桿工具與美聯儲次貸危機發生的根源CDO

2）一場美國的房地產金融投機引發的危機與“四萬億”投資計劃

3）5億農民進城的二元化結構的變遷與美好生活

4）基建投資和公共服務設施投資帶動地方經濟飛速發展

5）土地財政與房地產之辯

案例分享：房價還會漲嗎

案例分享：90后和00后的住房問題

案例分享：我們買房是投資還是消費

案例分享：房子究竟是金融產品還是生活的保障

6）政府、企業、居民的三個杠桿循環與996的工作模式

7）鋼鐵、水泥、有色金屬、能源行業的產能過剩與就業

5. 2015年央行縮表與地方債、城投債、P2P的因果關系

1）十年中國的投資模式與債務邏輯

2）城投公司與高聳入云的地標建筑

3）上海中心的空置率與長三角一體化的戰略

4）投資引領GDP增長的背后天花板

5）政府和社會資本合作與新一輪的國企改革

6）投資、消費、出口究竟哪個才是引領未來經濟高質量發展的馬車

二、2020年這個極為不平凡的一年

1. 疫情沖擊打破原本平靜的去杠桿和穩杠桿之路

1）線下服務業重挫與線上服務業的蓬勃

2）復工≠復產背后的國際需求與國際供應鏈體系

3）美國大選與“修昔底德”陷阱

4）“內卷”“通縮”“中等收入陷阱”與我們的挑戰

2. 投資與加杠桿成為2020年宏觀經濟增長的主要牽引動力

1）全球唯一正經濟正增長

2）一帶一路建設與產業轉移到亞非

3）人民幣國際化與上海石油交易所

3. 貨幣財政雙輪驅動下中國經濟的“六穩”和“六保”

1）積極的財政政策-財政赤字率創1952年新高

2）穩健的貨幣政策-M2增速保持高速增長

3）通脹率顯著提升-M2增速與GDP增速擴大

4）投資拉動“新基建”落地帶動上游產業利潤恢復

5）股市回暖

6）大宗高位運行

4. 都市圈與城市圈再次成為繼2009年之后的新城市投資區域

1）東京灣區與日本住在鄉下的“打工人”

2）粵港澳大灣區

3）長三角城市群

4）京津冀一體化

5）成渝雙城經濟圈

5. 再通脹背景下的資產市場與貨幣政策邏輯

1）通脹究竟好不好

2）股市與通脹成正比例關系但波動上漲

3）房市與通脹成正比例關系且無波動

4）CPI隨通脹不升反降的經濟悖論與通縮

5）房地產價格為何沒有統計到CPI消費指數中

第二講：疫情后的復蘇年-2021年加杠桿投資周期到消費內循環的過渡之年

一、經濟復蘇將由出口和消費兩個引擎共同帶動

1. 工業、投資、消費都出現持續復蘇信號

2. 難得的宏觀經濟增速GDP預計8%以上

3. 6月份是兩年加杠桿周期的分水嶺

4. 供給側結構改革與高質量發展為主線主題

1）粗鋼產量全球第一卻還要進口汽車鋼

2）稀土產業全球唯一卻沒有定價權

3）如何破解高利潤行業后期必然產能過剩難題

5. 貨幣政策不松不緊與GDP增速保持一致

6. 化解地方政府隱形債務

1）投資信用究竟加給誰？政府、企業還是居民

2）以未來收益作為信用的新時代開啟

7. 金融科技創新加碼

8. 小微企業、綠色發展金融加碼

二、創新驅動十四五與國內國際雙循環

1. 建立消費市場促進國內國際雙循環體系發展

1）老百姓為什么愛存錢

2）貫通生產、分配、流通、消費閉環

3）需求牽引供給、供給創造需求

2. 強化國際戰略科技力量

1）戰略性新興產業布局與日本錯失的互聯網機遇

2）戰略性新興產業的“押注”與大國崛起

3. 產業鏈供應鏈自主可控

1）“芯片”之痛與基礎研發

2）透過日本東麗碳素“碳纖維”看國際產業競爭

3）德國的寶馬供應鏈體系比不過河南的“三輪車”

4）“卡脖子”技術與進口替代計劃

4. 內需消費與“橄欖型”的中等收入群體的重要性

1）消費、儲蓄、投資的均衡之辨

2）創新創業與居民高杠桿的沖突

a 2020家庭債務/GDP=59.1%

b 2024家庭債務/GDP=68%

3）教育、醫療、養老、育幼的新消費市場與收入倍增戰略

4）財產性分配不均與“財產稅”

a 2020全國消費下滑5%，奢侈品消費增長50%

5）反壟斷與收入分配的問題

5. 深化改革與開放

1）國企改革國企治理

a一個項目的審批看懂國企改革邏輯

b一個項目的投資看懂營商環境

c一個項目的招商看懂市場經濟主體活力

d日本豐田汽車曾經的技術性破產與國企的主業經營

6. 農業大國與農業強國之辯

1）人多地少與地廣人稀

2）糧食安全與農業生產效率

3）耕地流失與環境保護-農村的垃圾都去了哪里

4）國際四大糧商ABCD（ADM/邦吉/嘉吉/路易達芙）與大豆安全

7. 資本自由之辯與反壟斷

1）資本的兩面

2）壟斷與競爭

8. 房地產三十年與三道紅線

1）1987年12月的一次深圳土地拍賣

2）1998年房地產市場化

3）2009年房地產金融化

4）2016年房住不炒

9. 三百萬億的房地產與地產的未來

1）放棄金融屬性回歸本源建筑業

2）需求分化有效需求無效需求

3）住宅資產占家庭財富總值約四分之三

第三講：不要錯過2021，經濟展望與企業機遇

一、資產表現-2021風景這邊獨好

1. 股票市場-估值驅動轉向盈利驅動

2. 債券市場-風險防范高于一切

3. 房地產-城市分化嚴重

4. 低利率的長期性與優質資產

二、產業視角的國內大循環體系

1. 農業安全與機械化種植提高農業效率

1）沙漠國家以色列的高技術農業

2. 創新驅動與高附加值制造業與國內循環

3. 服務業與消費引領需求牽引供給、供給創造需求

三、新消費崛起與消費者用戶精準畫像

1. 女性是消費的主力軍與創業的新勢力

2. 綠色消費群體倍增

3. 90后汽車新消費市場

4. 服務消費占比近60%

5. 00后以190%增速領漲新消費人群

6. 80和90后非遺老字號消費占比超7成

7. 三四線城市和農村新消費增速領先全國

8. 新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化助推新消費

9. 脫貧攻堅與扶貧消費

1）6億人收入1000元以下與鄉村金融

2）中國最牛“村服”與拼多多消費下沉

四、全球經濟發展與中國經濟發展案例借鑒

1. 美日貿易戰與廣場協定后的日本低速發展十五年

1）二戰后日本制造業的崛起

2）美日貿易全面開戰與日元升值

3）廣場協定后的資產泡沫

4）日本企業壟斷拆分與資產負債表修復的十年

2. 一部奧斯卡《寄生蟲》折射出的韓國經濟崛起到回落

1）財閥政治與經濟壟斷

2）底層百姓的無奈與彷徨

3. 當前的美聯儲寬松引發全球貨幣巨幅波動

1）美聯儲負利率時代即將到來

2）印美金應對疫情已成為當下主要政策

3）全球低利率時代來臨

4）新興經濟體崛起速度減緩

5）技術壟斷去全球化趨勢明顯

4. 美聯儲的貨幣政策與我國貨幣政策的聯系

1）美聯儲的擴表與人民幣匯率的波動關系

2）中國出口與人民幣國際化

3）上海石油交易所與RCEP貿易協定

五、后疫情時代企業的應對與挑戰、機遇

1. 國內市場的崛起與消費循環下沉

2. 六億人千元以下收入帶來的市場機遇

3. 內循環體系下的企業創新與升級

4. 疫情下全球經濟短期依賴中國發展

5. 既要關注市場又要把握創新，既要節約成本又要提高效率

6. 平衡與修復資產負債表的最佳時期

1）回歸主業經營

2）現金為王

3）嚴格把握企業風控

4）聚焦都市圈和城市圈需求

5）關注中央對于科技的扶持政策

6）降低企業杠桿

7）過剩產能盡量出清

8）關注政府投資項目與購買服務項目